涂重磅丨阿克苏退出竞购！巴斯夫涂料争夺战，宣伟将成为赢家吗？ -涂装新视野

巴斯夫涂料业务收购风云，多方角力，未来成谜。

目前，巴斯夫已对其涂料业务启动战略审查，且审查进程已推进至第二阶段，要求有意竞标者于8月提交正式报价。

此次巴斯夫涂料业务交易估值颇高，预计可达60亿欧元，约合490亿元，甚至存在进一步上浮的可能性。

然这一关键节点，阿克苏诺贝尔在2025年财报发布之际，突然公开婉拒，给这场持续已久的收购传闻泼了一盆冷水。

（具体详情可查阅：涂财报丨阿克苏诺贝尔上半年狂赚19.4亿元，装饰漆中国区业务增长成亮点）

7月下旬，在财报电话会议上，阿克苏诺贝尔首席执行官Greg Poux - Guillaume向分析师披露了公司新的战略规划。

公司计划将在印度取得成功的战略框架推广至亚洲其他业务和资产，未来战略重心将放在出售业务上，而非收购。

当被问及彭博新闻社关于阿克苏诺贝尔正在考虑收购巴斯夫涂料业务的报道时，Poux-Guillaume毫不含糊地表示，阿克苏诺贝尔尚未承诺参与任何此类收购程序。

他进一步解释道：“我们没有这方面的资产负债表……而且我们现在不需要分心。”还着重强调，“巴斯夫寻求的是现金交易，我们不会这么做。”

言外之意十分明确，阿克苏诺贝尔目前并无收购巴斯夫涂料业务的打算，主要是因为巴斯夫要求现金交易。

随着阿克苏诺贝尔的退出，“巴斯夫涂料收购案”中与涂料行业直接关联的潜在买方，仅剩下凯雷集团与宣伟的联合组合。

不过，目前尚未见此组合成员发表任何关于竞购巴斯夫涂料的言论，不排除他们也会像阿克苏诺贝尔一样“婉拒”收场。

凯雷集团是全球最大的私人股权投资基金之一，是“持币者”；宣伟则是全球涂料制造商老大，同样资金雄厚。

如果他们真的有意将巴斯夫涂料收入囊中，以现金“吞下”，或许并非难事。

凯雷投资集团作为全球最大的投资公司之一，以其多元化的全球投资闻名遐迩。

在2025财年第一季度，其资产管理规模就达到4530亿美元，同比增长6%，旗下拥有120只基金和133只母基金。

而宣伟与巴斯夫也是“老交情”了。今年2月，宣伟曾以11.5亿美元（约合人民币84亿元）全现金收购巴斯夫在巴西的建筑涂料业务Suvinil。

初尝甜头后，宣伟似乎有意“吞下”整个巴斯夫涂料业务。

若收购成功，宣伟营收将飙升至280亿美元，市场份额跃升至30%左右，彻底甩开PPG、阿克苏诺贝尔等竞争对手，构建“一超”的新秩序。

从财务数据来看，宣伟上半年表现出色，实现总营收116.202亿美元，约合人民币834 亿元。

税前利润为16.387亿美元；EBITDA 为23.337亿美元，同比增长7.12%；净利润为12.586亿美元，约合人民币90亿元。

巴斯夫涂料是否会被宣伟拿下，最终交易结果预计将在未来数月内揭晓。

但消息人士称，投标人仍可能选择退出，巴斯夫也有可能会决定保留该部门。

除了凯雷集团+宣伟的组合外，行业外的私募股权机构也虎视眈眈。

CVC Capital Partners、孤星基金、安宏资本、贝恩资本、黑石集团和 Platinum Equity 等，均仍有可能继续出价竞标。

不得不考虑的是，如果被“外行”竞拍成功，巴斯夫或许无法获得如行业内收购那样的协同效应溢价，未来在涂料行业内的发展方向也可能变得模糊，甚至与原本的战略大相径庭。

那么，究竟谁会最终接手这一业务，巴斯夫的涂料业务又是否能够顺利“脱手”？让我们拭目以待后续进程。

涂重磅丨阿克苏退出竞购！巴斯夫涂料争夺战，宣伟将成为赢家吗？