涂重磅丨阿克苏诺贝尔与艾仕得合并，“全球老二”易主-涂装新视野

11月18日，阿克苏诺贝尔官网发布重磅公告。

阿克苏诺贝尔将与艾仕得通过等值全股票合并，共同打造一家全球领先的涂料企业。

消息落地后，艾仕得股票在盘后交易中应声上涨14%，凸显市场对此次合并的积极预期。

此次合并并非阿克苏诺贝尔“独家意向”。

彭博社报道显示，关西涂料也曾考虑对艾仕得提出收购要约。

私募巨头CD&R与PPG也曾磋商组建财团，联合新加坡政府投资公司、贝莱德等机构竞购艾仕得。

最终阿克苏诺贝尔从多轮竞逐中胜出，成功“牵手”艾仕得。

这是双方时隔8年的第二次合并尝试。

2017年，阿克苏诺贝尔与艾仕得曾启动合并谈判但未能达成共识。

如今从“失之交臂”到“再度重逢”，将重塑全球涂料行业格局。

根据阿克苏诺贝尔测算，合并后新公司年收入将达170亿美元，企业价值约250亿美元。

从当前行业排名看，2024年宣伟以230.98亿美元营收稳居全球第一。

PPG（158.45亿美元）、阿克苏诺贝尔（111.26亿美元）、立邦（107.45亿美元）、立帕麦（73.35亿美元）、艾仕得（52.76亿美元）分别位列第二至第六。

若合并完成，新公司将PPG、立邦等全球巨头甩于身后，跃居全球第二，对宣伟的“榜首地位”形成直接挑战。

据信息显示，艾仕得股东持有的每股艾仕得普通股将获得0.6539股阿克苏诺贝尔股票。

在交易过程中，阿克苏诺贝尔还将向股东支付一笔特别现金股息，金额等于25亿欧元减去阿克苏诺贝尔在2026年完成交易前向股东支付的任何常规年度和中期股息的总金额。

交易完成后立即计算，阿克苏诺贝尔股东将拥有合并后公司55%的股份，艾仕得股东将拥有45%的股份。两家公司预计交易将于2026年底至2027年初完成。

阿克苏诺贝尔还表示，他们将通过约6亿美元的成本协同效应创造显著价值，支持战略与资本配置优先事项，聚焦于三大方向：

其一，整合双方在终端市场的互补业务，推动收入增长与盈利能力提升，为客户创造更高价值。

其二，扩大全球地理覆盖范围，融合世界级技术与创新平台，提供全系列解决方案。

其三，形成极具吸引力的财务结构，具备强劲的EBITDA利润率与稳健现金流。

作为合并方之一，艾仕得是高性能涂料领域的关键玩家，业务涵盖高性能涂料、汽车涂料两大板块，服务于汽车修补漆、工业、轻型及商用车原厂配套等市场，分支机构遍及北美、欧洲、中东非、亚太及拉丁美洲。

截至11月17日（周一）收盘，艾仕得市值约60亿美元，在基础材料行业化学品领域占据重要席位。

财务表现上，艾仕得2025年前三季度净销售额38.55亿美元（同比微降2.77%），净利润却同比飙升25.59%至3.19亿美元。

其中三季度单季更实现“营收降2%、净利润增8%”的逆势增长，为合并奠定坚实基础。

此外，阿克苏诺贝尔今年前三季度实现销售额为77.86亿欧元，同比减少4.0%。

关于合并后公司架构，已明确由现任阿克苏诺贝尔主席RakeshSachdev担任董事长，阿克苏诺贝尔首席执行官GregPoux-Guillaume出任新公司CEO。

新公司将转型为单一纽约证券交易所上市公司，设立阿姆斯特丹、费城双总部，注册地为荷兰。

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