1月13日，瑞士建筑化学品巨头西卡集团晒出2025年成绩单，全年销售额112亿瑞士法郎（约合973亿元人民币），同比下滑4.8%。

对于业绩下滑，西卡直接把锅甩给了中国市场的低迷。

西卡亚太区总裁西卡集团执委会成员Mr.Philippe Jost说得更直白，2025年亚太区是压力重灾区，中国市场“首当其冲”。

“中国住宅建筑领域的疲软，拖累了集团表现。”

要知道，中国是西卡的第二大市场，贡献了集团10%的年销售额，其中建筑化学品占8%，汽车制造用粘合剂等业务占2%。

2025年，西卡中国建筑业务销售额已出现两位数降幅。

为了扛过寒冬，西卡去年10月就官宣了全球结构性优化计划，要裁掉超过1500人，核心就是压缩成本。

但中国市场的营收下滑，从来不是西卡一家的烦恼。

“国内最大涂料生产商”立邦中国，2025年营收首次出现负增长，即便利润率还维持在两位数以上，也难掩行业压力。

（具体可详阅：2025年，立邦中国营收首次出现负增长，但利润率仍保持在两位数以上）

这波负增长看似突然，实则早有预兆。

近几年房地产增速拉胯，不少本土涂料企业业绩直接腰斩，连立邦这种巨头都扛不住，中小厂商更是举步维艰，整个涂料圈仿佛都在渡劫。

PPG装饰涂料在中国市场举步维艰。

RPM受亚洲（含中国）经济疲软和外汇波动影响，销量大跌，全靠拉美市场的增长勉强填坑。

宣伟油漆商店集团销量也出现了下滑。

唯独亚洲涂料等靠着高端装饰涂料的基本盘，没出现大幅滑坡，算是行业里的少数幸存者。

这或许就是消费降级的威力，需求往低价走、对价格越来越敏感。

建筑涂料占行业近半份额，可房地产开发投资增速跌到-12%以下，新建工程需求直接“缩水”。

数据显示，2021年后，房地产开发投资、开发面积、销售面积等一直都在下滑。

2024年下半年出台房地产政策之后，本来不管是房价还是房屋销售都有一定的企稳，但是到来2025年下半年两者的跌幅再次加速。

FAI（固定资产投资），也在下半年全面下降。

固定资产投资不全是房地产，还有制造业（厂房、设备等）、基建（道路、水利、能源等）、公共服务（教育机构、医疗机构），FAI下降，证明无论是政府还是企业，投资意愿都在下降。

所以，去年工程用外墙乳胶漆报价较年初跌了5%-8%，下游企业没钱，要么延迟采购，要么专挑低价货控成本。

家装市场也一样“保守”，消费者对环保的底线还在，但预算越抠越紧，中端平价水性涂料取代高端产品成了主流。

那些高端艺术涂料，只能靠存量房翻新的刚性需求苟住小幅增长，压根不是消费升级的结果。

因此，外资品牌纷纷收缩大众装饰涂料业务，转头扎进高端工业领域，百色熊等更是直接退出了中国市场。

（具体可查阅：涂观察丨八国联军会全军覆没吗？佐敦/邓恩/芬琳/兰铂/都芳等能否撑得住？）

三棵树、北新嘉宝莉、美涂士、巴德士、久诺、洁士美、固克等本土龙头则加速下沉渠道，猛推平价环保款，行业竞争彻底卷向质价比的赛道。

不止涂料行业，消费降级已渗透到各个领域。

汽车圈，宝马、奔驰2025年在华销量降幅都达到两位数，新能源转型慢半拍，又被本土豪华品牌挤压，往日光环不再。

2026年初，宝马中国官网还对旗下31款车型的指导价进行下调，幅度最高达30.1万元。

快消领域，百威亚太2025年前三季度中国区销量骤减9.3%；宝洁过去三年在中国一直面临挑战，2024财年曾下滑9%，本土品牌靠性价比和渠道优势，不断蚕食外资份额。

就连雅诗兰黛这种高端美妆，也只能靠海蓝之谜等顶奢线撑场面，大众美妆线持续承压。

更扎心的是，不少人觉得，中国的消费降级可能才刚走到一半，大家不敢花钱、也没底气花钱了。

过去五年，存款利率从4%跌到1.3%，活期利率仅0.05%，3个月、1年期、3年期定存利率也才0.65%、0.95%、1.25%。

有网友晒出308万大额存单，利率仅0.9%，每月利息才2772元。

反观贷款利率，过去五年只从4.8%降到3.5%，308万贷款的利率差不多是存款利率的3倍。

全社会都觉得，现在搞买卖想赚点像样的利润，太难了。

企业觉得投钱扩产不划算，老百姓觉得借钱消费、投资不划算，大家都选择捂紧钱袋子。

这就形成了产能和购买力的错配，这就好比工厂能造20亿辆电动车，可全国人兜里的钱加起来只够买14亿辆，多出来的6亿辆就是过剩产能。

老百姓只存不借、甚至提前还贷，不是有钱任性，是为了避险。

2025年6月，居民存款余额冲到162万亿元，是2019年的两倍。

过去五年半，人均存了约5.8万元，而且居民存款余额是贷款余额的1.93倍。

对未来没把握，不敢乱花钱；看不到赚钱机会，不敢乱投钱；有点钱就先还债减负担。

消费降级的同时，消费升级要么消失，要么被迫延后。

大家兜里没余钱，只能精打细算，以前追品牌，现在选平价，非必要开支全砍，极致性价比成了共识。

就像现在各大平台上涌现的“捡菜博主”，看似是新奇玩法，实则正是消费降级最真实的缩影。

那您对2026年的涂料消费情况预期是怎样呢？