涂财经丨北新“两翼”再展韧性，防水、涂料营收双增长

8月20日晚间，北新建材公布2026年上半年业绩。

数据显示，2026年上半年北新建材实现营业收入126.31亿元，同比下降6.84%；归母净利润13.75亿元，同比下降28.72%。

尽管整体业绩受地产下行拖累，但依托“一体两翼”战略布局，北新建材的核心竞争力依然稳固，具体来看：

“一体”业务基本盘稳健，龙头地位与核心优势愈发坚固。“第二曲线”加速成型并成效显著：防水业务营收与利润齐头并进，市占率稳步攀升；涂料业务稳中有进，实现量质双增；国际业务保持高增态势，延续营收、利润强劲上扬势头；“石膏板+”产业链纵深拓展，协同红利加速释放。“一体两翼”战略同频共振，全产品综合解决方案能力全面跃升。

纵观上半年表现，北新建材呈现出“跑赢大势、稳中有进、变中有新”的态势，也进一步印证了“一体两翼”战略的底盘稳健性与成长韧性。

NO.1

涂料稳中有进，多点突破

作为“两翼”的重要增长极，涂料业务表现出强大的发展韧性。上半年实现营业收入22.08亿元，同比增长1.30%，在需求低迷的市场环境中守住了正增长的基本盘。

建筑涂料方面，北新并未盲目追求规模扩张，而是构建“基层—辅材—面层”的全链条体系，重点加码外墙仿石漆、艺术涂料等高附加值赛道，并深化与公建及工业项目的战略合作，服务占比持续提升。

工业涂料销量同步增长，持续发力在海洋船舶、汽车涂料、粉末涂料、风电叶片等六大细分领域；同时聚焦高端涂料、特种功能材料领域，产品研发多点开花，技术壁垒不断夯实。

▲ 来源于北新集团建材股份有限公司2026年半年度财务报告

子公司层面，2026年上半年，北新嘉宝莉实现营业收入18.27亿元，同比增长0.11%；净利润为1.439亿元，同比下降3.94%。剔除并购摊销因素后，北新嘉宝莉2026年上半年实现净利润1.899亿元，同比下降5.38%。虽然短期利润略有波动，但并购整合效应正逐步消化，长期协同空间值得期待。

海外布局同步提速，为涂料业务打开更广阔的增长空间。目前，北新建材已初步进入坦桑尼亚、乌兹别克斯坦和泰国市场，计划通过点到面扩张方式，布局东南亚、中亚、非洲、欧洲和地中海等关键区域。其中，坦桑北新年产10万吨粉料项目于2026年5月进入试生产，中亚北新年产10万吨粉料项目于2026年6月建成投产。

NO.2

防水持续领先，量利双增

防水业务作为“两翼”中的另一核心，在本轮周期中扮演了关键的“稳定器”角色。上半年，北新防水业务实现营业收入26.46亿元，同比增长4.91%；利润总额2.20亿元，同比大增34.86%；净利润1.88亿元，同比增长33.39%。

分产品看，防水卷材实现营收17.77亿元，同比增长3.35%，毛利率同比提升4.17个百分点；防水工程业务营收2.06亿元，保持平稳运行。

在房地产产业链整体承压的背景下，这份“逆势双增”的答卷尤为难得。主要得益于在行业洗牌期，北新建材通过“工程渠道+流通零售渠道”双轮驱动，持续深化渠道下沉，实现了市占率的稳步攀升；完成对远大洪雨80%股权的并表，进一步强化了对防水业务的控盘能力，规模效应与协同效应开始共振释放。

同时，北新建材加速防水新品产业化落地，防水新品销售额同比增长47%；紧抓城市更新、旧房修缮市场机遇，民建+修缮板块营收同比增长109%；北新雨燕体系联动石膏板、涂料等公司全品类产品，提升单客户合作体量。

NO.3

夯实“一体稳固、两翼齐飞”新格局

作为全球石膏板龙头企业，北新建材“一体”压舱石地位持续稳固。

依托龙牌、泰山石膏双品牌矩阵，北新正持续优化产能布局，推进高端化、功能化产品迭代，并加速推广石膏纤维板、鲁班万能板等“石膏板+”创新产品，进一步打开第二增长空间。

数据显示，2026年上半年，北新石膏板GF系列、鲁班万能板同比增长38.63%。继续推动渠道下沉、家装市场开拓，县乡网点覆盖率提升至43.7%，带动整体销量增长；石膏板家装业务销售额同比增长12.9%。

在国际布局方面，北新拟出资2.88亿元（持股80%），与韩国F公司合资在韩国设立境外公司，建设年产4000万平方米纸面石膏板产线，进一步拓展全球产能。

2026年年初，北新建材董事长管理在工作会议中强调，要坚定以“四个融合”为指引，坚决以“四个坚持”做统筹，坚持在“战略承接、价值经营、创新驱动、协同质效、行业格局、党建文化”六个方面持续发力，进一步夯实“一体稳固、两翼齐飞”新发展格局，确保“十五五”开好局、起好步。

展望下半年，北新建材将继续坚定落实“一体两翼、全球布局”发展战略，做强石膏板主业，做大防水、涂料两翼，加速海外市场拓展；持续深化降本增效，加大创新产品推广，不断提升综合解决方案服务能力，努力实现高质量可持续发展，为股东、客户与社会创造更大价值。