涂观察丨负债超1.6亿，广田涂料遭抛售

一家深耕环保涂料近三十年的企业，正被推上司法拍卖台，任人宰割。

近日，淘宝网司法拍卖平台挂出一则股权拍卖信息：“广田控股集团有限公司名下持有的深圳市广田环保涂料有限公司100%的股权份额”。

评估价1526.85万元，起拍价1068.79万元，较评估价折让约30%，将于2026年10月8日开拍。

截至发稿，10人设置提醒、337次围观。数字并不多，却映照出一家老牌涂料企业从辉煌走向凋零的轨迹。

在过去近三十年的发展中，广田涂料曾手握一众房地产和装饰领域客户，广州恒大、广田装饰等都是其战略合作伙伴。

早在2008年，广田涂料便成为恒大战略合作供应商，一度跻身恒大集团十大涂料品牌供应商之列。

业务高峰期，广田涂料的产品曾应用于恒大海花岛、中华世纪坛、京基大梅沙喜来登酒店、深圳市博物院、阿里巴巴北京总部大楼等众多知名项目。

彼时，广田涂料意气风发，品牌影响力在华南涂料市场举足轻重，风光无两。

“成也萧何，败也萧何。”由于与恒大深度绑定，广田涂料的转折来得猝不及防。其命运既与广田集团的重整进程紧密交织，更与这场恒大危机的爆发密不可分。

2023年11月27日，广田集团第二次债权人会议表决通过重整计划草案；11月28日，深圳市中级人民法院裁定批准《广田集团重整计划》并终止重整程序；12月22日，深圳中院裁定确认重整计划执行完毕并终结重整程序。

重整完成后，广田集团试图恢复持续经营能力。2025年全年，广田集团实现营业收入16亿元，同比增长111.18%，归母净利润亏损1.33亿元，较上年同期减亏明显。

2026年上半年，广田集团营业收入为9.73亿元，同比增长80.80%；归母净利润亏损4557.43万元，去年同期亏损7164.21万元，亏损同比收窄36.39%；扣非净利润亏损4612.21万元，亏损较去年同期收窄36.90%。

广田集团的回暖，并未能阻止广田涂料被摆上拍卖台。

评估报告中关于中国恒大的一段表述，再次揭示出恒大对广田涂料困境的深刻影响。

评估报告明确指出，因中国恒大出现公开债务违约，基于谨慎性考虑，针对被评估单位涉及的恒大相应应收票据、应收款项，参考已上市或拟上市的中国恒大主要制造业供应商的单项计提比例，采用预期信用损失法计算单项计提信用减值损失为95.00%。

截至2025年，广田涂料应收账款为3536.55万元。恒大相关债权的高比例减值计提，直接侵蚀了公司的资产质量和盈利基础。

近年来，广田涂料经营规模明显收缩。评估报告显示，2022年至2025年，广田涂料营业收入分别为7421.86万元、1.59亿元、8466.53万元和4378.32万元。

同期净利润分别为亏损985.96万元、盈利164.34万元、盈利2.698万元和亏损328.66万元。营收从2023年的1.59亿元骤降至2025年的4378.32万元，降幅超过七成。

负债则维持在较高水平。2023年广田涂料总负债为2699.04万元，2024年升至1.68亿元，2025年仍达到1.64亿元。负债规模在两年间激增逾五倍，与营收持续下滑形成鲜明反差，企业财务压力可见一斑。

尽管经营陷入困境，广田涂料目前仍保有一定的技术和资质资产，拥有34项以上已授权的国家发明专利，参与了44项以上国家/行业标准的起草制定工作，是业内少数拥有建筑施工资质的企业。

2025年9月，广田涂料与湖南建工集团签署战略合作协议，双方将在材料供应、涂装施工、技术服务等层面展开合作；2026年初，广田涂料又与广田供应链达成合作。

这些动向表明，广田涂料的品牌和资质资产仍具有一定市场价值，其“广田涂料”与“三叶漆”两大品牌体系在华南涂料市场积累了近三十年的认知度。

此次被拍卖的是广田涂料100%股权。对于潜在买家而言，标的对应的并非单纯的生产资产，还包括品牌、专利、资质以及既有业务资源，同时也需要面对超过1.6亿元的负债规模及恒大相关债权风险。目前，该股权最终能否成交、成交价格如何，仍有待司法拍卖结果。

从恒大的战略供应商，到如今被低价抛售股权，广田涂料的命运轨迹折射出整个涂料行业在房地产周期中的脆弱性。

当大客户变成大债主，当应收账款变成坏账，当品牌价值被债务吞噬，一家拥有近三十年历史、数十项专利的企业，最终也不得不面对被拍卖的命运。

广田涂料何以至此？答案或许早已写在恒大暴雷的那一刻。而更值得深思的是，在这条产业链上，还有多少企业正在经历相似的阵痛。