涂防水丨50亿、11亿、10亿……一季度防水营收激战：东方雨虹一骑绝尘，科顺北新谁能守擂？

2026年，防水江湖迎来新一轮的“腥风血雨”，竞争正式迈入一个全新量级。

四月底，东方雨虹、北新建材、三棵树、科顺股份、凯伦股份、雨中情等上市防水企业相继披露了最新季度业绩。

纵观各家财报与业务动态，可谓各有亮点，亦各有隐忧，今年防水行业的基本面也逐渐清晰。

东方雨虹以断崖式优势继续领跑，科顺与北新激战“榜眼”之位，三棵树、凯伦、雨中情等紧随其后，整个防水江湖暗流涌动，竞争烈度持续升温。

从行业大盘来看，防水材料产量仍在收缩通道中。数据显示，2024年全国防水材料产量为25.38亿平方米，同比下降16.8%。

2025年进一步降至约22.84亿平方米。预测2026年将再缩至21.01亿平方米。

市场虽在收窄，资源却加速向头部企业聚拢。谁“战”到最后，也许就能笑到最后。

头部格局固化

东方雨虹领跑

作为亚洲最大的防水系统服务商，东方雨虹的规模优势依然无可撼动，体量上遥遥领先。2025年，其防水材料业务收入达191.72亿元，占整体营收近70%。

进入2026年一季度，东方雨虹单季营收71.90亿元，同比增长20.74%；归母净利润4.02亿元，同比暴涨108.89%。

估算东方雨虹今年一季度的防水材料业务营收约50亿元，约为第二至第五名企业该业务营收总和的1.6倍，体量优势巨大。

2026年，李卫国为东方雨虹下达了“死命令”——防水卷材年发货量要达到10亿平方米，去年为8亿平方米，要年增2亿平方米。

“榜眼”之争白热化

北新紧咬科顺

在“防水老二”的争夺上，科顺与北新正贴身肉搏，竞争已进入存量博弈的胶着阶段。

从2025年全年看，科顺仍守住了第二的位置，防水卷材30.72亿元，防水涂料15.88亿元，防水材料板块合计约46亿元。

而去年北新防水已有42.26亿元，仅差约4亿元，追赶势头咄咄逼人。若北新稍一发力，今年极有可能实现反超。

进入2026年一季度，科顺防水主业稳步推进，整体实现营业总收入14.56亿元，同比增长4.34%；归母净利润6355.24万元，同比大幅增长56.90%。

防水材料在科顺总营收中占比约76%，据此估算其今年一季度防水业务营收约为11亿元。

作为全球最大石膏板企业，北新建材推行“一体两翼”战略，防水被定位为第二增长极，规模已稳居行业前三，占集团营收约16.72%。

2026年一季度，北新建材实现营收61.64亿元，同比微降1.32%；归母净利润8.04亿元，同比下降4.56%，但仍是防水企业中“最赚钱”的公司。

估算北新防水业务营收约10.48亿元，与科顺的差距已缩至千万级别，追赶态势极为强劲。

背靠央企平台，北新的抗风险与资源整合能力突出，防水业务毛利率同比亦提升了2个百分点，成长后劲不可小觑。

三棵树高增

凯伦利润翻倍

面对前方巨头的挤压，三棵树与凯伦选择了迥异的发展路径，均取得了显着成效。

三棵树成为一季度防水增速最快的玩家，防水材料总营收达4.68亿元。其中防水卷材2.22亿元，同比大增26.53%，增速领跑全行业；防水涂料2.45亿元，同比增长约15.94%。

凯伦股份一季度防水主业营收估算约3.45亿元，整体营收增长12.36%，规模上与前列差距较大。但归母净利润同比暴涨118.94%9，增速位居行业第一，盈利质量极为突出。

作为典型的区域龙头，“西北防水王”雨中情上市首秀承压，全年营收9.95亿元，同比下滑22.63%；归母净利润1456.31万元，跌幅达39.46%。

营收与利润双双下降，折射出区域型企业在行业集中度提升浪潮中的艰难处境。

综上所述，2026年的防水江湖注定更加激烈。

头部格局虽已初定，但“榜眼”之位悬念丛生，差异化竞争路径各有斩获，而中小企业的生存空间正被进一步压缩。

一场围绕规模、利润与效率的深度洗牌，正在加速上演。